独家专报！容大合众IPO之路坎坷：股权转让价差大、分红引疑遭证监会问询

容大合众IPO之路坎坷：股权转让价差大、分红引疑遭证监会问询

北京 - 原本计划在A股上市的容大合众，近日转战港交所递交了招股书，却在审核过程中遭遇了证监会的问询。问询函主要集中在两个方面：股权转让价差大以及分红政策的合理性。

股权转让价差引质疑

招股书显示，容大合众控股股东宁波容大智云产业投资合伙企业（简称“宁波容大智云”）在2021年7月以每股人民币5.1元的价格向其关联方宁波容大信息技术有限公司（简称“宁波容大信息”）转让了2.9亿股股份，总价款为14.89亿元。而仅仅一年后，宁波容大信息就以每股人民币17.1元的价格向另一关联方宁波容大智云产业投资合伙企业（有限合伙）转让了同一批股份，总价款为49.17亿元。

**这笔交易导致宁波容大智云在短短一年内获得了巨额利润，也引发了证监会的质疑。**问询函要求容大合众说明：

• 宁波容大信息在转让股份时是否存在损害公司利益的情形？
• 宁波容大智云在短期内转让股份的目的和动因是什么？是否存在操纵市场的情形？
• 公司是否对上述交易进行了关联交易审议？

分红政策合理性存疑

招股书显示，容大合众在2021年、2022年和2023年分别实现净利润2927.6万元、3744.7万元和2760.3万元，拟向股东每10股派发现金红利0.8元、1.0元和0.8元。

**然而，这一分红政策却遭到了证监会的质疑。**问询函要求容大合众说明：

• 公司确定的分红比例是否符合利润分配政策？
• 公司在利润留存方面有何考虑？
• 公司是否存在将利润转移至境外的情形？

此外，证监会还就容大合众的研发投入、应收账款、存货等问题进行了问询。

**容大合众能否顺利港股IPO，目前仍存疑云。**市场人士普遍认为，公司需要对证监会的问询函作出令人信服的回复，才能打消投资者的疑虑。

以下是对新闻稿的扩充：

• 在股权转让价差方面，招股书并未披露宁波容大信息转让股份的具体用途。这可能意味着宁波容大信息转让股份是为了套现，而非用于公司发展。
• 在分红政策方面，容大合众的现金分红比例在2021年、2022年和2023年分别为28.1%、26.7%和28.7%。相比之下，A股上市公司的平均现金分红比例约为30%。这意味着容大合众的利润留存比例偏高。
• 容大合众的应收账款余额较大，截至2023年末为6.1亿元，占总资产的比例为22.2%。其中，逾期1年以上未收回的应收账款余额为1.2亿元，占应收账款总额的比例为19.7%。这可能意味着容大合众的坏账风险较高。
• 容大合众的存货余额也较大，截至2023年末为5.3亿元，占总资产的比例为19.1%。这可能意味着容大合众的存货周转率较低，资金占用较大。

这些问题都可能对容大合众的经营状况和财务状况造成不利影响，也可能会影响其未来的发展。

小米进军冰箱洗衣机市场：颠覆者再战白电巨头？

北京 - 继电视和空调之后，小米将目光投向了冰箱和洗衣机市场。这家以性价比著称的手机厂商，能否在白电领域复制其成功的经验？

小米进军冰箱洗衣机市场的消息并非空穴来风。近日，有媒体报道称，小米已经成立了新的白电事业部，并正在积极招募相关人才。此外，小米还注册了多个与冰箱洗衣机相关的商标，这也被视为其进军白电市场的又一佐证。

冰箱和洗衣机是白电市场的重要品类，也是家电巨头们争夺的兵家必之地。目前，中国冰箱洗衣机市场竞争格局较为稳定，海尔、美的、格力等企业占据主导地位。小米的进入，无疑将为这一市场带来新的变数。

小米在手机市场取得成功的关键之一是其极致性价比的策略。小米手机通常以较低的价格提供高配置的硬件，这使其迅速获得了广大消费者的青睐。在白电领域，小米是否能够延续这一策略？

分析人士认为，小米在白电市场面临着更大的挑战。首先，白电产品的研发和制造门槛较高，需要较强的技术实力和产业链资源。小米在白电领域的经验相对较少，能否快速建立起自身的优势尚待观察。其次，白电产品的价格敏感性较低，消费者更注重产品质量和品牌口碑。小米一贯的低价策略在白电市场是否奏效还有待验证。

尽管挑战重重，但小米进军冰箱洗衣机市场并非没有机会。小米拥有庞大的用户群体和良好的品牌形象，这将为其开拓白电市场打下良好的基础。此外，小米擅长互联网营销和线上销售，这也能帮助其快速打开市场。

小米能否在白电市场取得成功，还有待时间检验。但可以肯定的是，小米的进入将为白电市场带来新的活力，并推动行业变革。

以下是一些小米进军冰箱洗衣机市场可能带来的影响：

• 加剧白电市场竞争，促使白电企业提升产品质量和服务水平。
• 推动白电产品价格下降，惠及消费者。
• 推动白电市场创新升级，促进智能家居发展。

小米进军冰箱洗衣机市场，是其多元化战略的重要一步。能否在这片新的战场上取得胜利，小米面临着严峻的考验。